银行理财VS公募基金：什么制约了理财公司规模增长？（附下载）

今天分享的是【银行理财VS公募基金：什么制约了理财公司规模增长第三方理财公司？】 报告出品方：北大汇丰智库

2023上半年，中国公募基金存续规模首度超越银行理财第三方理财公司。银行理财市场2023上半年存续规模为25.34万亿元，而同期公募基金总规模达到27.69万亿元。对比2022年底，理财市场规模收缩8.36%，而公募基金以6.38%的高环比增速实现了规模反超。与此同时，银行理财公司作为银行理财产品的主要发行人，其存续产品规模也由2022下半年的22.24万亿元降至2023上半年的20.67万亿元，环比下降7.09%。

后疫情时代投资者风险厌恶度提高，大额存单一单难求，居民定期存款增加，ETF、货币型基金规模增速可观，但主打稳健低风险的银行理财却遭遇募资难题第三方理财公司。尽管2023年银行理财公司产品收益已从2022年“破净潮”中恢复，但理财公司管理规模却出现下降。银行理财市场正面临客户向公募基金流失的风险。

资管新规落地后，银行理财公司和公募基金管理公司是目前理财市场和公募基金市场的主要发行人第三方理财公司。截至2023年6月，银行业理财登记托管中心数据显示，31家银行理财公司存续规模占理财市场的81.55%；据Wind数据统计，142家基金公司的公募基金管理规模占公募基金市场的90%以上。

2023上半年，银行理财公司存续产品规模由2022下半年的22.24万亿元降至20.67万亿元，环比下降7.09%，结束了资管新规改革以来的高增速，来自母行的产品转移基本结束，未来银行理财公司的规模增长更多需要自身发力第三方理财公司。公募基金管理公司存续产品规模在2022下半年下滑后在2023上半年大幅回升，和银行理财公司管理规模有分化趋势。

2023年上半年净利润同比下降的理财公司有16家，占披露该数据理财公司的84.21%第三方理财公司。19家理财公司的净利润同比平均下降2.04%。与此相比，2023年上半年净利润同比下降的公募基金管理公司仅占50.75%。理财公司利润下降与其管理规模的下降息息相关。与2022年末相比，2023年上半年仅有29.14%的公募基金管理公司基金资产净值下降，而这期间产品存续规模下降的理财公司高达62.07%。其中国有行、股份行、城商行理财子存续规模分别变化-11.41%、1.83%、-3.63%，净利润则分别变化-3.27%、-1.67%、-1.22%。国有行理财子管理规模和净利润的下降幅度较高。

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