小米在中国和全球面临阻滞

小米2022年Q3在中国和全球面临阻滞

分析师：MENGMENG ZHANG

小米最新财报显示，其2022年第三季度营收年同比下降9.7%至人民币705亿元（约合98亿美元），但环比基本持平海外聚币网。营收下降的原因是其在智能手机、人工智能和互联网服务的三项业务均有所放缓。

在小米三大业务中，智能手机降幅最大，营收年同比下降11.1%海外聚币网。 Counterpoint的市场监测服务显示，小米2022年第三季度出货量年同比下降8.8%，占13.4%的全球市场份额。此外，平均销售价格也有所下降。小米智能手机的平均销售价格环比下降2.2%，从第二季度的每部人民币1,081.7元（约合151美元）降至第三季度的每部人民币1,058.2元（或148美元），由于小米在海外市场进行促销活动以清空库存，抵消了其在中国市场平均销售价格的增长。

小米在中国和全球智能手机市场持续面临阻力海外聚币网。在国内市场，因持续的城市管控措施和疲软的经济环境，全年智能手机销量低迷。Counterpoint的分析预计2022年智能手机销量将年同比下降两位数。全国各地多次实施的城市管控，影响了小米在线下渠道的发展战略，这是小米相对于OPPO和vivo的一大劣势。面对来自国内品牌厂商OPPO、vivo、荣耀的激烈竞争，以及苹果公司发布新系列产品，小米的市场排名在2022年第三季度下降一位，位列第五。

研究分析师Mengmeng Zhang在评述小米2022年第三季度的海外智能手机业务时表示：“海外出货量占小米总出货量的75%以上海外聚币网。低迷的宏观环境、通货膨胀和外汇波动也对小米在海外市场的销售产生负面影响。利好方面，我们看到小米在欧洲、拉丁美洲和中东的市场份额正在持续增长。”

库存方面，小米在中国的库存水平在第二季度年中“618”购物节后达到正常水平海外聚币网。然而，小米的全球库存压力至少要等到即将来临的第四季度节庆促销季，才能够真正得以缓解。

小米持续加大研发投入，研发人员占其员工总数的48%海外聚币网。小米第三季度的研发支出年同比增长25.7%至人民币41亿元（约合5.7亿美元）。电动车等新业务投入超过人民币8.29亿元（约合1.16亿美元）。小米的电动车业务仍处于早期发展阶段，目前我们也尚不得而知小米能否在中国竞争白热化的汽车市场跻身进入领军队伍中。

小米的物联网和生活消费产品业务在第三季度年同比下降9%，环比下降4%海外聚币网。该业务放缓主要是由于低迷的经济环境损害了消费者信心。 高级分析师Ivan Lam在评述该业务表现时表示：“物联网和生活消费产品仍是小米的重要业务，占小米本季度营收的27%。尽管该业务增长有所放缓，但小米在空调、冰箱和洗衣机等智能大家电业务发展稳定，营收年同比增长70%。智能大家电是更能抵御经济衰退的必需品。我们预计小米智能大家电的创新功能将继续推动需求（特别是年轻客户）增长，并成为促进物联网和生活消费产品业务增长的重要因素。”

互联网服务营收也表现平平，年同比下降3.7%，环比增长1.4%海外聚币网。尽管海外市场业务有所增长，但中国广告需求的放缓对该业务的影响尤为严重。 研究分析师Archie Zhang表示：“尽管MIUI的月活跃用户数在全球和中国均创历史新高，但在艰难的宏观环境下实现流量变现将面临挑战，而这种情况可能会持续至2023年。”